Cette étude examine les principaux moteurs de la flambée des prix alimentaires ainsi que la volatilité des prix du blé, du maïs et du soja, et montre comment les variations de prix extrêmes déclenchent des crises. L’analyse indique que les chocs exogènes ainsi que les liens entre l’alimentation, l’énergie et les marchés financiers, jouent un rôle important dans l’explication de la volatilité et des pics des prix alimentaires.
En plus des chocs de l’offre et la demande, la spéculation est un facteur important dans l’explication et le déclenchement des pics de prix extrêmes.
La spéculation excessive est d’avantage associée aux pics de prix lors de variations positives de prix extrêmes que lors de variations négatives de prix. Ce qui implique que les conséquences de la stabilité de la spéculation dans le mécanisme de détermination des prix sont moins importantes que l’impact déstabilisant des bulles des marchés.
Auteurs : Getaw Tadesse, Bernardina Algieri, Matthias Kalkuhl, Joachim von Braun
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